寫下本年第二次組合暴跌的簡單筆記

組合繼2020年3月之後經歷最大的回調，月初至今跌幅高達23%，重新回到負方作戰。雖然YTD 勉強保住15% 以下的跌幅，但明顯在操作上有不少改善空間及失誤：

• 提取資金後未有downsize portfolio，任由槓桿水平增加，遇上調整時跌幅更加顯著

• Short Put 數量雖然不算多，但跌至價內後其實跌幅如同正股一樣，現時開SP的時機要更加謹慎

• 似乎未有把短期大幅度回調的風險意識置於首位，由於上月底時仍有正數回報，大意了！

• 存在一定的錨定效應：未有早早狠心減持部分個股（尤其是港股）降低風險

• 組合仍有少部分冗員，應該是時候進行組合大檢討（而非單純的個股分析）

實際操作則太多（以期權為主、沽出部分正股為輔），未能盡錄：

• 在大跌市當日（6/17）及之前，清掉部分非核心持倉，ENB、LSE、RIO、EQNR、部分內房相關投資、減持少量MRO

• 止蝕（或者叫Roll Over）深入價內的SP，改開相對價外的SP，務求先壓低組合的Delta，希望可以重新上路

• 有對手居然在未到期前行使SP，TRTN需要接貨

• 換馬部分TSM至ASML

面對波動市，現時大方向會以優化portfolio（把conviction相對低的持股清掉）、有機會則downsize 港股portfolio、降低delta、減槓桿為主

組合十大持倉

新創建  14.6%

新鴻基地產  14.2%

萬科 7.4%

金界 6.9%

Marathon Oil 6.8%

中原建業 6.0%

Flow Traders 4.9%

Alphabet 4.6%

Legal & General 4.2%

ZIM Shipping 3.5%

MTD: -22.4%, YTD: -12.8%