由 2021 年開始嘗試每月記錄一下自己當時的投資想法
- 明白到長線持有唔等於長線投資, 盲目等待、守股沒有大太意義
- 帳面虧蝕事少, 完全沒有前景才是大問題
- 自己仍然心存僥倖 (e.g 希望遠洋集團會回升, 未能面對現實)
- 價值 vs 成長: 各有各買法及優劣, 沒必要爭論太多. 未來會尋找高成長加入組合. 成長是價值的一部分
- 大數法則: 仍然適用於low p/b high dividend yield 的股票組合, 爭取平均地贏
- 槓桿: 短期仍然要槓桿, 中期須堅持槓桿, 長期去槓桿
- 短倉導致流動性危機: 機會率極低, 但不是零. 因此買入極少量GME 嘗試對沖 + 投機
- 香港地產: 貴在堅持, 會繼續以儲貨形式進行, 長線持有. 香港基本面仍然強勁.
- 內房股: 貴在堅持, 1月中首次買入535 金地商置, 仍然持有2022 萬科. 不買名字以 “中國” 開頭的內房 及 高槓桿的內房股.
- 優質股: 無須高增長, 反而著重商業模式的持續性及可預見性, 10年、20年後公司仍然存在. S68新交所, 2588 中銀飛機, FLOW flow traders.
- 舊經濟增長股: 有質量地增長, 比起一次性高增長更佳. 組合加入了少量 697 首程控股, 加倉1668 華南城. 繼續持有 659 新創建, 270 粵海投資. 這些屬於舊經濟中具增長力的, 不應因股價疲弱而影響我的判斷.
- 新經濟增長股: 未持有, 但相信要多向這方面深入了解. 人多的地方不要去.
- 低P/B, 煙蒂股: 必須大量+分散持有, 而且亦須根據質量篩選. 必定要肯派息 + 有能力派高息, 否則持有的時間成本巨大. 最理想是有小量增長. 比如 10 恆隆集團, 610 惠記.
- 外國 REITs: 接觸後發現明白到自己對世界及地域界限的無知及投資局限性, 未來會進行更多深入研究, 全球佈局. 仍然持有 ESR REIT, Slate Office REIT, Invesque
- 反脆弱類投資: 近 2 個月開始加入這類型投資, 符合條件的投資項目寥寥無幾. 比如 flow traders. 未知 GME 算不算這類, 但組合亦加入了極小量. 這是受到<<反脆弱>>這書的啟發.
- 未來仍然會以三類投資為出發點: 優質股集中投資 (佔組合40% - 60%) + 低P/B 高Div Yield分散投資 (佔組合 40% - 60%) + 反脆弱類投資 (佔組合0% - 10%). 以現金流為王 + 槓桿為出發點.
- 擴展能力圈, 由能力圈出發一步步跳出舒適圈, 不斷逐步優化組合結構.
