2021年3月的表現跑贏大市, 更加是體會對不同類型投資者對市場的睇法:
- 主流意見 (買增長股/夢股的一群): 熊市
- 廢老指數: 牛市
- 大型科技股: 橫行市 / 微跌
- 中概股: 股災
- 現金流投資者: 橫行市 / 微跌
而我的組合內亦是橫行, 倉內股票部份在高位回落不少, 比如270粵海, 16新地, 659 新創建, 內房股535金地及2202萬科等, 其中部份是剎業績 (270, 2202, 535, 697等), 當中投資邏輯仍然沒有太大變化, 相信可以藉此回調可以買入部份一直想加注的投資.
做了一次636的套利, 貢獻了大約~0.8% NAV 回報. 原本可以重覆做多次的套利卻差一格才到價, 唯有等下次機會.
Flow Traders 對沖組合的效果符合預期, 3月升 ~7%, 當初買入亦是看上它反脆弱的本質, 亦在3月期間大市波動下得到驗證.
極小量GME 已平倉, 對的理論錯的時機, 損手爛腳出局. 整個交易造成~1% NAV 損失.
IVQ.U 現價仍然低殘, 會持有至恢復派息(相信仍要一段時間), 再作判斷
1088 中國神華派息超預期, 現金牛企業 + 偽週期股 + 高現金流, 會長期持有
未來方向: 有機會增持部分現有股票, 比如16, 697, 2202, 683 及 535. 亦會不斷優化組合, 特別是反脆弱類的投資 (稀有, 反脆弱的本質難驗證) 及 優質股類的投資 (長期估值偏貴, 比較難找到買入時機).
三月回報: -1.1%, YTD: ~20%